电网出资加快：设备职业迎来新机遇

　　2025年11月12日，兴业证券宣布了一篇基金职业的研究陈述，陈述阐明，新式电力系统建造加快，电网出资与设备需求旺盛。

　　陈述摘要如下： 新式电力系统下需求稳步增长，国家电网和南方电网不断加大出资力度。国家电网一季度电网出资创前史上最新的记载，设备更新改造全面提速。依据规划，2025年国家电网与南方电网算计投入超8250亿元，电网建造进入快车道。跟着“双碳”战略深化，两大电网将继续加码新式电力系统建造，推进新动力消纳才能跃升，为动力转型注入微弱动能。 输变电设备：特高压工程继续推进，职业景气量有望连续。以特高压为代表的主网建造为近年电网出资要点，设备企业迎来成绩兑现期。跟着风光大基地外送需求压力增大，特高压步入新一轮建造周期，柔性直流技能日益老练，作为灵敏操控和调理的一种输电方法，合适新动力为主的动力基地外送，未来有望落地。依据项目开展，咱们估计现在“四交五直”9条线路开展较快，有望首先完成核准投标，职业需求无虞。 电网自动化设备：海量数据603138）环境下智能电网调度及虚拟电厂趋势清晰，商场空间宽广。依据QYResearch，2023年全球虚拟电厂商场销售额到达了59亿元，估计2030年将到达264亿元，年复合增长率（CAGR）为24.2%。全球虚拟电厂的中心厂商包括施耐德、西门子、通用电气、ABB。排名前五的公司持有约85%的商场占有率。在我国，国电南瑞600406）、东方电子000682）、国能日新301162）等本乡企业兴起，未来有望获益于职业开展。 出口端：全球电网出资景气量有望上升。全球电力设备需求共振，出口带来新机遇。依据海关总署数据，2025年1-5月变压器及电度表出口同比增速分别为35.0%及10.8%，坚持快速上涨的趋势。在世界商场上，开展我国家电力基础设备的空白和兴旺国家电网的现代化改造需求，一起构成了巨大的电网出资商场。一起在“一带一路”建议的推进下，为职业的开展供给了更大的空间。 恒生A股电网设备指数（HSCAUPG.HI）由最大100家事务与电网设备有关的沪深京上市公司组成，意在反映与电网设备相关的内地上市公司的全体体现： 指数成绩体现：长短期成绩明显优于宽基指数及同类指数。指数自成立以来的年化收益率是21.00%，明显高于电网设备主题指数及宽基指数。 指数流动性：交投趋于活泼，可包容较大规划资金。 指数市值风格：大中小盘风格兼具。 指数职业散布：以电力设备为中心，掩盖上下游相关职业。前三大职业为电力设备、通讯及有色金属，指数聚集于电网设备板块产业链，职业掩盖较广。 指数成分股：包括电网设备及通讯设备详尽区分范畴龙头标的。既包括输变电设备范畴的特变电工600089）及思源电气002028），又包括电网自动化设备范畴的国电南瑞、宏发股份600885）等。 指数特征：指数成分股共同预期净利润同比增速高，生长特性凸显。 广发恒生A股电网设备ETF（基金代码：159320）盯梢恒生A股电网设备指数，基金司理为夏浩洋，为出资者供给了布局A股电网设备板块的出资东西。基金自上市以来能严密盯梢方针指数。 危险提示：本基金归于股票型基金，预期危险收益水平较高；指数与基金前史体现不代表未来。